觀點爭鳴

中金：通脹粘性不支持美聯(lián)儲大幅寬松

2024年09月12日07:50   來源：西本資訊
摘要：這也意味著當(dāng)前市場對于大幅降息的定價可能過度激進(jìn)，未來存在調(diào)整風(fēng)險。

中金研報表示，美國8月總CPI季調(diào)環(huán)比上漲0.2%（前值0.2%），同比增速回落至2.5%（前值2.9%），低于市場預(yù)期；核心CPI環(huán)比上漲0.3%（前值0.2%），同比增長持平于3.2%，符合市場預(yù)期。雖然總CPI繼續(xù)放緩，但核心CPI環(huán)比連續(xù)第二個月反彈、特別是房租和核心服務(wù)通脹（supercore）仍引起了市場關(guān)注。這份通脹數(shù)據(jù)基本鎖定美聯(lián)儲在9月降息25個基點，但不支持大幅寬松。

基準(zhǔn)情形仍是美國經(jīng)濟(jì)軟著陸，只不過這次伴隨通脹粘性，可能導(dǎo)致美聯(lián)儲降息“走走停停”。這也意味著當(dāng)前市場對于大幅降息的定價可能過度激進(jìn)，未來存在調(diào)整風(fēng)險。

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