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[庫存看市場]庫存臨近拐點,鋼市震蕩回調
2025年03月01日06:13 來源:西本資訊
本周(2月24日—2月28日),西本資訊監測的數據顯示,截止2月28日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3570元/噸,周環比下跌46元;高線HPB300φ6.5mm為3739元/噸,周環比下跌43元。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格區間向下:其中,北方起伏不大,鋼廠配合;南方期現呼應,總體趨弱。本周西本鋼材指數下移,成本指數回落,顯示長流程鋼廠利潤空間波動不大;本周螺紋鋼期貨主力合約一度下探,對現貨市場有負面反饋。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)
期貨方面,本周黑色系主力合約震蕩調低。其中,熱卷2505合約周五夜盤收在3423元,環比上周3424元下跌1元;螺紋鋼2505合約周五夜盤收在3318元/噸,環比上周3339元下跌21元;從全周走勢情況看,原料端礦焦下移,成材端螺卷小跌。
回首本期,消息面更加平靜,礦焦價格回調,螺紋現貨走弱,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本資訊監測庫存數據:截至2月27日,滬市螺紋鋼庫存總量為46.65萬噸,周環比增加7.93萬噸,增幅為20.48%(見下圖);目前庫存量較上年同期(2月29日的56.88萬噸)減少10.23萬噸,降幅為17.99%。本周滬市螺紋鋼庫存環比繼續回升,且增幅再次擴大。
本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.56萬噸,周環比增加3.31%(見下圖)。本周,終端需求環比增幅有限,表明工地需求平緩。
本期西本鋼材指數震蕩,市場價格波動:周一,主動回調;周二,延續跌勢;周三,先跌后漲;周四,盤中波動;周五,震蕩偏弱。當下上海市場現狀是:庫存繼續回升,需求難以放大,預期并不明朗,商家積極出貨。本周市場價格趨弱,預計下周區間波動。
二、庫存總結分析
本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1350.72萬噸,周環比增加29.48萬噸,增幅為2.23%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為632.28萬噸,環比增加22.46萬噸,增幅為3.68%;線盤庫存量為104.74萬噸,周環比增加5.14萬噸,增幅為5.16%;熱軋卷板庫存量為345.06萬噸,周環比增加3.81萬噸,增幅為1.12%;中厚板庫存量為137.57萬噸,周環比減少2.08萬噸,降幅為1.49%;冷卷板庫存量為131.07萬噸,周環比增加0.15萬噸,增幅為0.11%。
據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2024年2月29日的1738.53萬噸)減少387.81萬噸,降幅為22.31%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,除中厚板庫存減少外,其它品種庫存均有回升,但增幅較小。(見下圖)
本周,華東區域建筑鋼價格波動下移。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3180元到3370元/噸不等,周環比回落40-50元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
今年我國將謀劃實施一批城市更新改造項目
住房城鄉建設部近日公布數據,2024年全國新開工改造城鎮老舊小區5.8萬個,超額完成5.4萬個的年度目標任務。根據各地統計上報數據,北京、河南、廣西等11個地區超額完成計劃。今年我國將謀劃實施一批城市更新改造項目,全面完成2000年底前建成的城鎮老舊小區改造任務,持續實施完整社區建設、既有建筑改造利用和老舊街區更新改造等民生工程、發展工程。
今年經濟增速預期設在5%左右
發展預期目標如何設定是每年全國兩會的重頭戲。兩會期間,代表委員將圍繞相關議題展開熱烈討論。當前,我國經濟回升向好、長期向好的基本趨勢沒有改變,但也面臨外部環境不利因素影響加深、國內需求不足、部分企業生產經營困難、群眾就業增收面臨壓力等挑戰。專家認為,聚焦發展主要預期目標,2025年全年經濟增速或設定為5%左右,CPI增速目標可考慮從過去多年的3%調整為2%,但應更具剛性。
“軌道上的長三角”建設提速
杭衢高鐵、鎮江東貨場等4個項目開通,六慶鐵路、上元門過江通道等2個項目開工,淮宿蚌城際鐵路、寧淮城際鐵路、金建鐵路等32個在建項目穩步推進……2025年,“軌道上的長三角”建設將持續提速,年度建設投資預計超1300億元,在建投資總規模保持8000億元以上。僅1月,長三角鐵路建設投資就完成51.72億元。
中國核電建設按下快進鍵
2月11日,央視報道新春各地重大項目開工盛況,首個鏡頭就聚焦世界最大核電轉子鍛造場景。縱覽2025年全國31個省區市政府工作報告,多地明確表態支持核電產業,涉及18個項目。而今明兩年,正值大批在建、申報項目關鍵沖刺期,中國核電發展步入快車道。
2025年2月中旬重點鋼企粗鋼產量繼續回升
據中鋼協數據,2025年2月中旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2151萬噸,平均日產215.1萬噸,日產環比增長0.8%;生鐵1908萬噸,平均日產190.8萬噸,日產環比下降2.7%;鋼材2037萬噸,平均日產203.7萬噸,日產環比增長4.2%。2月中旬,重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1673萬噸,環比上一旬增加52萬噸,增長3.2%;比年初增加436萬噸,增長35.2%;比上月同旬增加380萬噸,增長29.4%;比去年同旬減少225萬噸,下降11.9%,比前年同旬減少280萬噸,下降14.3%。
世界鋼鐵協會:1月全球粗鋼產量為1.514億噸
2月25日,根據世界鋼鐵協會發布的2025年1月全球粗鋼產量報告顯示,截至2025年1月,向國際鋼鐵協會報告的71個國家/地區的世界粗鋼產量為1.514億噸,與2024年1月相比減少4.4%。粗鋼產量處于前列的國家中,中國產量同比下降5.6%。印度產量同比增長6.8%。日本產量同比下降6.6%。
中共中央政治局召開會議,討論政府工作報告
中共中央政治局2月28日召開會議,討論國務院擬提請第十四屆全國人民代表大會第三次會議審議的《政府工作報告》稿。會議強調,進一步全面深化改革,擴大高水平對外開放,建設現代化產業體系,更好統籌發展和安全,實施更加積極有為的宏觀政策,擴大國內需求,推動科技創新和產業創新融合發展,穩住樓市股市,防范化解重點領域風險和外部沖擊,穩定預期、激發活力,推動經濟持續回升向好,不斷提高人民生活水平,保持社會和諧穩定,高質量完成“十四五”規劃目標任務,為實現“十五五”良好開局打牢基礎。
住房城鄉建設部:擴大城中村改造政策支持范圍
2月28日,住房城鄉建設部副部長姜萬榮在國務院政策例行吹風會上表示,吸取了代表的意見,擴大城中村改造的政策支持范圍,從原有的35個城區常住人口在300萬以上的大城市擴大到了地級及以上城市,全面可以進行城中村改造。
本期,因臨近“兩會”,宏觀面進入“真空期”,沒有太多消息出現。與市場相關的主要有:1、高層召開會議,部署后期主要工作;2、聚焦發展提升預期,經濟增速目標平穩;3、謀劃實施一批城市更新改造項目,擴大城中村改造政策支持范圍;4、鐵路建設持續提速,核電發展步入快車道。
行業面上,據中鋼協數據,2月中旬重點鋼企粗鋼日均產量連續第五旬回升,并創下去年7月中旬以來的新高;與此同時,企業庫存達到去年5月中旬以來的高點。數據表明,近期鋼廠生產積極性較高,庫存去化速度較慢,在國際市場反傾銷力度加大的現狀下,國內市場供需矛盾依然突出。展望后期,雖然行政“指導”和市場“倒逼”會抑制產能的釋放,但受房地產行業的拖累,建筑鋼價并不具備大漲的基礎,“修復”和“消磨”將是行情演繹的方向。
回首本周,期螺反復無常,現貨波動偏弱,庫存仍有增加,商家心態不穩。從行情走勢看,全國各地表現相似:在北方,需求較弱,小幅起落;在南方,情緒擾動,漲少跌多;對比來看,南北市場價格接近,資源需要就近消化。總體而言,減產預期增強,鐵礦價格轉弱;需求難以放大,庫存有待消化。
期貨上下,現貨起伏;需求平緩,價格趨弱。這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求維持現狀,投機需求依然謹慎,期貨市場仍有反復,現貨價格反復試探。本周行情是震蕩調低,下周或窄幅波動。
對于上海地區而言,市場現狀是:庫存仍有壓力,需求表現平緩;情緒左右價格,出貨仍是首選。當前的利好因素是:天氣利于施工,需求漸入常態;利空因素主要有:原料價格松動,供應尚未減少。本周鋼價重心回落,預計下周仍有起伏。需要關注的是:宏觀的動向,期貨的高低,需求的冷熱。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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