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[庫存看市場]庫存部分增倉,鋼價回升不暢

2024年12月14日06:44   來源:西本資訊
摘要:對于上海地區而言,市場現狀是:庫存降速趨緩,需求難以提振,價格漲后回調,商家情緒不穩

本周(129日—12月13日),西本資訊監測的數據顯示,截止1213日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3637元/噸,周環比上漲50元;高線HPB300φ6.5mm為3805/噸,周環比上漲46元。

本期,全國各地市場建筑鋼材價格波動上移:其中,北方鋼廠強勢,市場拉升;南方期貨引領,漲后調整。本周西本鋼材指數趨高,成本指數盤整,顯示長流程鋼廠利潤空間略有改善;本周螺紋鋼期貨主力合約區間起伏,對現貨市場有帶動作用。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)

期貨方面,本周黑色系主力合約沖高回調。其中,熱卷2505合約周五夜盤收在3490元,環比上周3468元上漲22元;螺紋鋼2505合約周五夜盤收在3360元/噸,環比上3295元上漲65元;從全周走勢情況看,原料端先揚后抑,成材端同步跟隨。

回首本期,消息面利好落地,原料價格起伏不定,螺紋現貨漲后調整,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。

一、上海市場分析

據西本資訊監測庫存數據:截至1212日,滬市螺紋鋼庫存總量為20.37萬噸,周環比減少0.06萬噸,降幅為0.29%(見下圖);目前庫存量較上年同期(1214日的23.25萬噸)減少2.88萬噸,降幅為12.39%。本周滬市螺紋鋼庫存環比減少,但降幅不大

本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.84萬噸,周環比減少0.54%(見下圖)。本周,終端需求環比變化不大。

本期西本鋼材指數上調,市場價格走高周一,小幅震蕩;周二,尾盤拉高;松動成交;周,止跌上探;周,再次回落。當下上海市場現狀是:庫存降幅收窄,需求力度有限,情緒推高價格,現實抑制幅度本周市場價格前高后低,預計下周低位震蕩。

二、庫存總結分析

本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為785.79萬噸,周環比減少7.23萬噸,降幅0.91%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為296.82萬噸,環比減少7.96萬噸,降幅為2.61%;線盤庫存量為42.47萬噸,周環比增加0.35萬噸,降幅為2.93%;熱軋卷板庫存量為228.89萬噸,周環比減少0.07萬噸,增幅為0.83%;中厚板庫存量為111.56萬噸,周環比增加0.88萬噸,增幅為0.80%;冷卷板庫存量為104.37萬噸,周環比減少2.18萬噸,降幅為2.15%。

據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(20231214日的876.86萬噸)減少91.07萬噸,降幅10.39%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,螺紋和冷軋卷板庫存環比下降,其它庫存小幅回升。(見下圖)

本周,華東區域建筑鋼價格震蕩回升,其中,江西和福建市場漲幅更大,截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3260元到3450元/噸不等,周環比上漲30-50/噸。

本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):

2024年11月挖掘機銷量17590臺

據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計,2024年11月銷售各類挖掘機17590臺,同比增長17.9%。其中,國內銷量9020臺,同比增長20.5%;出口量8570臺,同比增長15.2%。1-11月,共銷售挖掘機181762臺,同比增長1.93%。其中,國內銷量91231臺,同比增長10.8%;出口90531臺,同比下降5.66%。

中共中央政治局召開會議:做好明年經濟工作,擴大國內需求

會議強調,做好明年經濟工作,要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導,全面貫徹落實黨的二十大和二十屆二中、三中全會精神,堅持穩中求進工作總基調,完整準確全面貫徹新發展理念,加快構建新發展格局,扎實推動高質量發展,進一步全面深化改革,擴大高水平對外開放,建設現代化產業體系,更好統籌發展和安全,實施更加積極有為的宏觀政策,擴大國內需求,推動科技創新和產業創新融合發展,穩住樓市股市,防范化解重點領域風險和外部沖擊,穩定預期、激發活力,推動經濟持續回升向好,不斷提高人民生活水平,保持社會和諧穩定,高質量完成“十四五”規劃目標任務,為實現“十五五”良好開局打牢基礎。

歷史首次 更加積極的財政政策+適度寬松的貨幣政策

中共中央政治局12月9日召開會議。會議指出,明年要實施更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策。梳理發現,“適度寬松的貨幣政策”上一次提出是2010年。而對于“更加積極的財政政策+適度寬松的貨幣政策”這一組合提法則為政治局會議歷史上首次出現。此外,會議通稿中關于“加強超常規逆周期調節”這一提法也為歷史首次。

11月份全國工業生產者出廠價格同比下降2.5%

國家統計局發布數據,2024年11月份,全國工業生產者出廠價格同比下降2.5%,降幅比上月收窄0.4個百分點,環比由上月下降0.1%轉為上漲0.1%;工業生產者購進價格同比下降2.5%,環比下降0.1%。1—11月平均,工業生產者出廠價格比上年同期下降2.1%,工業生產者購進價格下降2.2%。

11個月我國貨物貿易進出口39.79萬億元

海關總署10日對外公布,今年前11個月,我國貨物貿易進出口總值39.79萬億元,同比增長4.9%,實現平穩增長。其中,出口23.04萬億元,同比增長6.7%;進口16.75萬億元,同比增長2.4%。

11月全國鐵路完成固定資產投資7117億元

據中國鐵路消息,今年1至11月,全國鐵路完成固定資產投資7117億元、同比增長11.1%,現代化鐵路基礎設施體系建設高質量推進,較好地發揮了鐵路投資對全社會投資的有效帶動作用。

11月國內狹義乘用車市場零售銷量達242.4萬輛

12月10日,據中國汽車流通協會乘用車市場信息聯席分會最新零售銷量數據統計,11月份國內狹義乘用車市場零售銷量達242.4萬輛,同比增長16.6%,環比增長7.2%;1—11月份累計銷量2025.8萬輛,同比增長4.7%。

11月份我國鋼材出口927.8萬噸

海關總署12月10日數據顯示,2024年11月中國出口鋼材927.8萬噸,較上月減少190.4萬噸,環比下降17.0%;1-11月累計出口鋼材10115.2萬噸,同比增長22.6%。11月中國進口鋼材47.3萬噸,較上月減少6.3萬噸,環比下降11.8%;1-11月累計進口鋼材619.4萬噸,同比下降11.3%。11月中國進口鐵礦砂及其精礦10186.2萬噸,較上月減少197.6萬噸,環比下降1.9%;1-11月累計進口鐵礦砂及其精礦112423.6萬噸,同比增長4.3%。

中央經濟工作會議:明年要實施更加積極的財政政策

中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議指出,明年要保持經濟穩定增長,保持就業、物價總體穩定,保持國際收支基本平衡,促進居民收入增長和經濟增長同步。會議要求,明年要堅持穩中求進、以進促穩、守正創新、先立后破,系統集成、協同配合。要實施更加積極的財政政策,提高財政赤字率,增加發行超長期特別國債,增加地方政府專項債券發行使用,優化財政支出結構,兜牢基層三保底線。

中央經濟工作會議:要實施適度寬松的貨幣政策

中央經濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議指出,要實施適度寬松的貨幣政策,適時降準降息,保持流動性充裕,使社會融資規模、貨幣供應量增長,同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。探索拓展中央銀行宏觀審慎與金融穩定功能。要打好政策組合拳,加強財政、貨幣、就業、產業、區域、貿易、環保、監管等政策和改革開放舉措的協調配合,完善部門間有效溝通協商反饋機制,把經濟政策和非經濟性政策統一納入宏觀政策取向一致性評估,提高政策整體效能。

2萬億元特殊再融資專項債下周發完

11月12日至今,全國各地區披露擬發行或已發行用于置換存量隱性債務的再融資專項債券總額已達2萬億元。這意味著,今年各地用于地方政府置換存量隱債的再融資專項債券已全部披露完畢。目前來看,29個省份已披露特殊再融資專項債發行安排,廣東省和上海市未參與本輪隱債置換。

央行發布2024年11月社會融資規模存量統計數據報告

2024年11月末社會融資規模存量為405.6萬億元,同比增長7.8%。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款余額為251.69萬億元,同比增長7.4%;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為1.35萬億元,同比下降21.5%;委托貸款余額為11.21萬億元,同比下降0.5%;信托貸款余額為4.29萬億元,同比增長10.8%;未貼現的銀行承兌匯票余額為2.29萬億元,同比下降14.4%;企業債券余額為32.28萬億元,同比增長2.5%;政府債券余額為79.33萬億元,同比增長15.2%;非金融企業境內股票余額為11.67萬億元,同比增長2.6%。

本期,宏觀面頻現利好,主要體現在:1、高層會議召開,部署明年經濟工作;2、定調更加積極財政政策,加強超常規逆周期調節;3、強調提高財政赤字率,增加發行超長期特別國債;4、保持流動性充裕,適時降準降息;5、地方積極置換隱形債務,再融資專項債下周發完;6、前11月進出口數據出籠,出口增幅保持穩健;7、11月工業生產者出廠價格同比下降,降幅較上月繼續收窄;8、鐵路投資持續增長,發揮有效帶動作用;9、11月份乘用車銷量同環比增加,挖掘機銷量漲幅擴大。

行業面上,據海關總署公布的數據,雖然11月份我國鋼材出口量環比下降,但絕對值仍然處于高位,前11月累計出口量更是已突破1億噸;數據顯示,外需對緩解國內市場供需矛盾起到了積極作用。展望后期,出口高速增長的勢頭難以延續,但年末鋼廠集中檢修后,供應量有望階段性下降,在邊際成本的支撐下,貿易商低價“冬儲”的愿望很難實現。

回首本周,期螺沖高回調,現貨表現不一,情緒推動鋼價,現實壓制高度。從行情走勢看,全國各地基本一致:在北方,鋼廠拉高,市場跟進;在南方,期現同步,先漲后跌;對比來看,南北市場價格比較接近,資源分流仍有阻力。總體而言,政策效應釋放,成本仍有支撐;價格漲幅收縮,信心并未提振。

期貨波動,現貨起伏心態搖擺,成交不旺。這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求有限,投機需求謹慎,期貨難以突破,現貨波動運行本周行情是拉升回調預計下周震蕩加劇。

對于上海地區而言,市場現狀是庫存降速趨緩,需求難以提振價格漲后回調,商家情緒不穩。當前的利好因素是:鋼廠檢修增多,供應有所減弱;利空因素主要有:政策形勢明朗,預期炒作降溫。本周鋼價一度拉高,最終幅度收窄,預計下周波動調整。需要關注的是:原料的變化,期貨的起伏,需求的冷暖[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰

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