西本要聞
[庫存看市場]庫存繼續下降,鋼價低位反復
2025年03月15日06:11 來源:西本資訊
本周(3月10日—3月14日),西本資訊監測的數據顯示,截止3月14日,全國69個主要市場25mm規格三級螺紋鋼平均價格為3516元/噸,周環比下跌17元;高線HPB300φ6.5mm為3685元/噸,周環比下跌16元。
本期,全國各地市場建筑鋼材價格先抑后揚:其中,北方需求偏弱,區間起伏;南方期貨引導,跌后回升。本周西本鋼材指數下移,成本指數徘徊,顯示長流程鋼廠利潤空間收縮;本周螺紋鋼期貨主力合約低位反復,對現貨市場有示范效應。(下圖為紅色線條為鋼材指數,黃色線條為成本指數)
期貨方面,本周黑色系主力合約頻繁起落。其中,熱卷2505合約周五夜盤收在3414元,環比上周3366元上漲48元;螺紋鋼2505合約周五夜盤收在3246元/噸,環比上周3247元下跌1元;從全周走勢情況看,原料端低位調整,成材端跌后修復。
回首本期,消息面相對偏暖,原料價格偏弱,螺紋現貨波動,當前行業面出現什么變化?后期鋼價走勢如何?一起看看西本資訊監控到的相關庫存數據,再具體分析。
一、上海市場分析
據西本資訊監測庫存數據:截至3月14日,滬市螺紋鋼庫存總量為44.93萬噸,周環比減少0.35萬噸,降幅為0.77%(見下圖);目前庫存量較上年同期(3月14日的60.12萬噸)減少15.19萬噸,降幅為25.27%。本周滬市螺紋鋼庫存環比減少,降幅不大。
本期,西本資訊監測的滬市線螺周終端采購量為1.65萬噸,周環比增加6.45%(見下圖)。本周,終端需求環比再次回升,表明工地需求有所恢復。
本期西本鋼材指數起伏,市場價格震蕩:周一,小幅陰跌;周二,繼續下探;周三,波動回升;周四,穩步上移;周五,震蕩調高。當下上海市場現狀是:庫存保持下降,需求沒有放量,預期相對謹慎,低價消化庫存。本周市場價格先跌后升,預計下周震蕩運行。
二、庫存總結分析
本期,全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1329.07萬噸,周環比減少19.30萬噸,降幅為1.43%。主要鋼材品種中,螺紋鋼庫存量為630.82萬噸,環比減少3.11萬噸,降幅為0.49%;線盤庫存量為107.12萬噸,周環比減少1.44萬噸,降幅為1.33%;熱軋卷板庫存量為333.28萬噸,周環比減少8.76萬噸,降幅為2.56%;中厚板庫存量為130.99萬噸,周環比減少3.52萬噸,降幅為2.62%;冷卷板庫存量為126.82萬噸,周環比減少2.47萬噸,降幅為1.91%。
據西本資訊歷史數據,當前庫存總量較上年同期(2024年3月14日的1773.89萬噸)減少444.82萬噸,降幅為25.08%。分品種看,本期五大鋼材品種庫存中,所有品種庫存回落。(見下圖)
本周,華東區域建筑鋼價格跌后回漲。截至周五,以各地西本優質品為參照物,華東市場螺紋鋼主流基準價格從3120元到3300元/噸不等,周環比回落0-40元/噸。
本期,影響市場走勢的行業資訊主要有(以時間先后排序):
2月份全國工業生產者出廠價格同比下降2.2%
國家統計局發布數據,2025年2月份,全國工業生產者出廠價格同比下降2.2%,環比下降0.1%,降幅比上月均收窄0.1個百分點;工業生產者購進價格同比下降2.3%,環比下降0.2%。1—2月平均,工業生產者出廠價格比上年同期下降2.2%,工業生產者購進價格下降2.3%。
住房城鄉建設部部長:將符合條件的房地產項目全部納入“白名單”
住房城鄉建設部部長倪虹3月9日在十四屆全國人大三次會議民生主題記者會上說,住房城鄉建設部將會同有關部門,堅持長短結合、標本兼治,堅決“穩住樓市”。要鞏固政策“組合拳”效果,把降息、增貸、減稅等政策效應充分釋放出來,惠及更多人民群眾;繼續打好“保交房”攻堅戰,切實維護購房人合法權益;加大“白名單”貸款投放力度,按照“應進盡進、應貸盡貸”的要求,將符合條件的房地產項目全部納入“白名單”,提供有力的融資支持,充分保障項目建設交付。
2000年以前建成的城市老舊小區都要納入城市更新改造范圍
3月9日,住房和城鄉建設部部長倪虹在十四屆全國人大三次會議民生主題記者會上表示,將下工夫實施一批惠民生、促發展、防風險的城市更新項目。在民生類方面,把2000年以前建成的城市老舊小區都要納入城市更新改造范圍,因地制宜實施改造,鼓勵地方探索居民自主改造老舊住宅;城中村改造現在范圍已經擴大到全國地級及以上城市,下一步要繼續擴大改造范圍;大力推進完整社區建設,重點聚焦“一老一小”,完善無障礙、適老化配套設施,政府托育服務設施,兒童活動場地等建設。
1至2月全國鐵路完成固定資產投資685.4億元
今年1至2月,全國鐵路固定資產投資完成685.4億元,同比增長5.1%,鐵路重點工程建設有序高效推進,為區域經濟社會發展注入了新動能。
2025年2月銷售各類挖掘機19270臺
據中國工程機械工業協會對挖掘機主要制造企業統計,2025年2月銷售各類挖掘機19270臺,同比增長52.8%。其中,國內銷量11640臺,同比增長99.4%;出口量7630臺,同比增長12.7%。2025年1-2月,共銷售挖掘機31782臺,同比增長27.2%。其中,國內銷量17045臺,同比增長51.4%;出口14737臺,同比增長7.37%。
2025年2月銷售各類裝載機8730臺
據中國工程機械工業協會對裝載機主要制造企業統計,2025年2月銷售各類裝載機8730臺,同比增長34.4%。其,國內銷量4505臺,同比增長63%;出口量4225臺,同比增長13.2%。2025年1-2月,共銷售各類裝載機16650臺,同比增長16.5%。其中,國內銷量8211臺,同比增長26.2%;出口量8439臺,同比增長8.33%。
我國汽車產銷量繼續保持穩定增長
中國汽車工業協會11日公布的數據顯示,今年1至2月份,我國汽車產銷量繼續保持穩定增長,其中新能源汽車產銷量及出口量市場表現突出。1至2月份,我國汽車產銷分別完成455.3萬輛和455.2萬輛,同比分別增長16.2%和13.1%。其中新能源汽車產銷及出口同比增長均超50%。
十四屆全國人大三次會議閉幕 表決通過多項決議
3月11日下午3時,十四屆全國人大三次會議在北京人民大會堂舉行閉幕會。會議表決通過了:關于政府工作報告的決議;關于修改《中華人民共和國全國人民代表大會和地方各級人民代表大會代表法》的決定;關于2024年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2025年國民經濟和社會發展計劃的決議;關于2024年中央和地方預算執行情況與2025年中央和地方預算的決議;關于全國人大常委會工作報告的決議;關于最高人民法院工作報告的決議;關于最高人民檢察院工作報告的決議。第十四屆全國人民代表大會第三次會議在圓滿完成各項議程后閉幕。
地方新增債務限額已下達近2.4萬億
據企業預警通數據顯示,截至3月12日,已有廣東、浙江(不含寧波)、福建、四川、河南、新疆兵團等32個地區提前批新增地方政府債務限額已下達,合計提前下達約2.39萬億元新增債務限額,其中新增專項債占大頭合計20197億元。
央行:實施適度寬松的貨幣政策
中國人民銀行黨委召開擴大會議,會議指出,綜合運用多種貨幣政策工具,根據國內外經濟金融形勢和金融市場運行情況,擇機降準降息,保持流動性充裕、金融總量穩定增長,使社會融資規模、貨幣供應量增長同經濟增長、價格總水平預期目標相匹配。更好把握存量與增量的關系,注重盤活存量金融資源,提高資金使用效率。保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定,堅決防范匯率超調風險。
3月上旬重點鋼企粗鋼日產回落
據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2025年3月上旬重點鋼企生鐵日均產量188.8萬噸,旬環比下降5.0%,同比上升3.6%;粗鋼日均產量213.2萬噸,旬環比下降5.6%,同比上升2.4%;鋼材日均產量200.7萬噸,旬環比下降12.8%,同比上升4.1%。3月上旬重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1624萬噸,旬環比減少7萬噸,下降0.4%;比上月同旬增加3萬噸,上升0.2%;比去年同旬減少328萬噸,下降16.8%。
國家發改委:持續實施粗鋼產量調控
3月13日,國家發改委發布關于2024年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2025年國民經濟和社會發展計劃草案的報告,其中,2024年修訂鋼鐵、水泥、玻璃等行業產能置換實施辦法,推動落后低效產能穩步退出;在鋼鐵、煉油、合成氨、水泥、電解鋁、數據中心、煤電等重點行業實施節能降碳專項行動,粗鋼、電解鋁、水泥熟料、平板玻璃等單位產品綜合能耗均處于世界領先水平;大力發展循環經濟,出臺加快構建廢棄物循環利用體系的意見,分品類推進廢鋼鐵、廢有色金屬、退役動力電池、建筑垃圾等廢棄物循環利用。2025年主要任務:持續實施粗鋼產量調控,推動鋼鐵產業減量重組。
央行:2025年前兩個月社會融資規模增量累計為9.29萬億元
央行公布數據顯示,初步統計,2025年前兩個月社會融資規模增量累計為9.29萬億元,比上年同期多1.32萬億元。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款增加5.87萬億元,同比多增548億元;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣減少672億元,同比多減1652億元。2025年2月末社會融資規模存量為417.29萬億元,同比增長8.2%。其中,對實體經濟發放的人民幣貸款余額為258.36萬億元,同比增長7.1%;對實體經濟發放的外幣貸款折合人民幣余額為1.22萬億元,同比下降30.9%。
央行:前兩個月人民幣貸款增加6.14萬億元
前兩個月人民幣貸款增加6.14萬億元。分部門看,住戶貸款增加547億元,其中,短期貸款減少3238億元,中長期貸款增加3785億元;企(事)業單位貸款增加5.82萬億元,其中,短期貸款增加2.07萬億元,中長期貸款增加4萬億元,票據融資減少3456億元;非銀行業金融機構貸款增加836億元。
本期,宏觀面消息繼續偏暖,與市場相關的主要體現在:1、全國人大會議閉幕,經濟增長目標確定;2、央行重申貨幣政策寬松,擇機執行降準降息;3、2月份PPI同比繼續下降,降幅環比呈現收窄;4、地方新增債務限額快速下達,有效緩解地方壓力;5、對房地產行業加大融資支持,城市更新改造范圍擴大;6、鐵路固投穩步增長,重點工程建設高效推進;7、汽車產銷量保持穩定增長,工程機械銷售同比放量;8、2月金融數據公布,社融規模增長貸款規模下降。
行業面上,國家發改委發布關于2024年國民經濟和社會發展計劃執行情況與2025年國民經濟和社會發展計劃草案的報告,其中提到,2024年修訂鋼鐵、水泥、玻璃等行業產能置換實施辦法,推動落后低效產能穩步退出;2025年的主要任務是:持續實施粗鋼產量調控,推動鋼鐵產業減量重組。由此可見,今年鋼鐵行業的政策取向仍然是“壓減供應,提升盈利”。另據中鋼協數據,3月上旬,重點鋼企粗鋼、生鐵和鋼材日均產量環比回落,粗鋼產量更是終結了連續6旬的上漲態勢,表明市場銷售和虧損的壓力已反饋至供應端;另外,同期企業庫存降幅很小,顯示鋼企庫存去化需要更多時間。經過一個多月的“消磨”之后,建筑鋼市價格繼續走低的概率不大,政策托舉和需求改善將有助于市場回暖。
回首本周,期螺低位修復,現貨跌后回升,供應保持正常,需求環比改善。從行情走勢看,全國各地表現相似:在北方,上下試探,先弱后強;在南方,期貨擾動,跌后回漲;對比來看,南北市場價格差距較小,資源只能就近消化。總體而言,原料價格較弱,供給變化不大;需求略有提升,商家心態搖擺。
期貨上下,現貨起伏;波動頻繁,考驗耐心。這是本周市場的主要特色。接下來,預計終端需求平穩,投機需求謹慎,期貨區間反復,現貨繼續跟隨。本周行情是前低后高,預計下周小幅波動。
對于上海地區而言,市場現狀是:庫存緩慢下降,需求增幅不大;商家隨行就市,價格跌后回升。當前的利好因素是:天氣逐漸轉好,商家有意自救;利空因素主要有:原料仍有下跌,庫存還待消化。本周鋼價低位起落,預計下周波動試探。需要關注的是:宏觀的動向,期貨的變化,成交的冷暖。[文]西本新干線特邀評論員希瑪拉亞峰
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