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中信證券：政策博弈結束，主題輪動持續

2024年12月15日19:35   來源：西本資訊
摘要：最后，從市場環境來看，預計短期內活躍資金和散戶繼續推動主題板塊輪動，境內主觀多頭機構整體仍缺乏定價能力

中信證券研報表示，經濟政策定調仍然積極，政策大概率是動態的、根據現實情況做出針對性應對，靜態外推不可取；從當前到明年兩會前的重大政策空窗期內，寬松的貨幣環境仍是市場最強支撐，預計經濟和價格指標都將保持平穩；三類資金尚未形成共識，預計活躍資金和機構分離定價的市場生態及主題輪動的市場生態仍將延續，配置思路仍指向內需消費和績優成長切換。

首先，從政策定調來看，超常規財政政策的空間相對有限，但貨幣政策想象空間更大，寬松的宏觀環境足以支撐市場的活躍度。其次，從經濟運行來看，12月以來地產市場初步有企穩跡象，暫時不會對經濟產生更大拖累，預計“兩新”政策將無縫銜接，政策真空期內消費和投資均有一定支撐。最后，從市場環境來看，預計短期內活躍資金和散戶繼續推動主題板塊輪動，境內主觀多頭機構整體仍缺乏定價能力。

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